这个夏天，来自全球各地的多个气象机构都拉响了同一个的警报，一场史无前例的超级厄尔尼诺正在上演。
来自摩根大通的经济学家预计，全球的食品通胀将在2027年的上半年上升到5%，明显高于今年同期的2.8% 。这其中有来自霍尔木兹海峡封锁和黑海冲突的因素，也部分归因于我们正深处的这场、50年来颇为罕见的超级厄尔尼诺。
它究竟会通过什么方式影响到全球供给？它所带来的危害是否真的像媒体报道的那么大？在一次次与极端气候变化的对抗中，人们又为应对厄尔尼诺做了怎样的准备？

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
张思齐，资深大宗商品期货交易员

【你将听到】
超级厄尔尼诺，如何影响农业生产
03:17 农业几多产，起决定因素的不只是气候
08:56 超级厄尔尼诺，以及它的影响边界
16:03 厄尔尼诺如何影响棕榈油、天然橡胶和咖啡豆
19:26 哪些终端商品，价格可能受到大波动
22:20 秘鲁禁捕鳀鱼，受波及的除了日料水产，还有宠物食品
25:10 都说厄尔尼诺导致减产，但也有产区因它收益

极端气候之外，生产资料的供应紧张和农民的应对之策
27:53 作物减产是否影响终端价格，还要看产区和出口集中度
29:52 推高全球粮食价格的，还有供应紧缺的氮肥
32:27 大宗商品期货交易员会有哪些工具关注气候变化
35:25 不确定性对于期货交易，究竟是好是坏
40:08 与不确定性对抗多年，农民如何应对极端气候变化
42:07 上有厄尔尼诺，下游农民活用期货
45:22 气候变化引起的出口限制，可能进一步加剧供给危机

巴拿马运河和全球铜矿的减产，厄尔尼诺要背多大的锅
47:02 极端气候带来的干旱，让巴拿马运河的运力更紧张了
50:23 全球铜矿产量下降的锅，厄尔尼诺背不了太多
56:25 做服装的人，也在厄尔尼诺面前为难了
57:41 被极端气候影响的电力、加工食品和保险行业
59:48 大宗商品交易门外汉，可以怎么观察这个行业

【延伸阅读】
• 《纽约时报：This Year’s Record-Breaking El Niño in 3 Charts》

• NOAA: 美国国家海洋和大气管理局，隶属美国商务部。它负责监测海洋、大气和气象变化，提供天气预报、气候预测和海洋资源管理服务。
• El Niño set to become very strong, raising risks of extreme weather into 2027
• 澳洲小麦升贴水（Basis）：澳洲本地小麦现货价格与国际小麦期货价格之间的差价，主要反映澳洲当地的供需、物流及汇率等因素。
• IFPRI: Will extreme weather lead to multiple breadbasket failures and threaten global food security?
• Forbes: 巴拿马运河运力使用经济体Top20
• USDA:U.S. Department of Agriculture

【硅谷AI视频黑客松招募】
最懂内容的影视团队，与最懂AI的一群科学家，在硅谷相遇，会碰撞出如何的火花？
今年，硅谷101把一次现场创作实验带到 Alignment 2026：STORY101 LAB — AI Storytelling Challenge。我们邀请你用AI，完成一部不超过三分钟的视频作品。
比赛设【探索组】与【专业组】双赛道，资深AI影片团队与零基础新手皆可参与。我们提供免费workshop培训，优胜者更可获丰厚奖金与千人线下展映机会。
时间：2026年10月10–11日
地点：Sunnyvale, California
报名入口

【硅谷101年会来了，线下见】
10月10日—11日，我们将在【硅谷】举办Alignment 2026年度大会，从大模型、Agent、机器人到AI Infra，从实验室里的突破，到真实世界的商业化，我们直击AI变化最剧烈的前沿。来自OpenAI、Anthropic、NVIDIA、Meta、Google DeepMind、SemiAnalysis、Cerebras等公司的研究者、创业者与投资人将齐聚现场，分享正在发生的机遇和挑战。
点击报名入口 ，使用折扣码【FANS15】注册，还可以获得15%折扣。
听友福利：在评论区说出你对Alignment大会的期待，我们将在小宇宙、B站、YouTube各抽取3位幸运听众，赠送Alignment 2026现场门票，参与截止时间：10月2日24:00。

【监制】
泓君
【后期】
Amei
【运营】
朱婕
【BGM】
Sucker (Instrumental Version) - Gamma Skies
Mindscape - Lennon Hutton
Flickering Torches - Christian Andersen
Kablaam - Ealot
Spring Dance - Forever Sunset
Seashore - Adriel Fair

世界杯发生了闻所未闻的一幕，在特朗普介入后，美国球员巴洛贡吃到的红牌被暂缓1年执行，有人不禁要问了，国际足联为什么要那么听美国人的话。
部分原因可能来自于，美国资本已经渗透进了全球足坛的方方面面。比如英超的20家俱乐部中，有11家都被美国资本控股，美资甚至渗透进了欧洲五大联赛的俱乐部、商业权益开发、球员球队买卖资金周转等等方面。
没有英式足球积淀的美国人，为什么会那么喜欢投资英式足球？美国资本又在怎么改变世界足坛呢？

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
张兵，懒熊体育《摸鱼的熊彼得》主理人
施骅伦，《翻转体育》主播

【你将听到】
没有足球文化的美国，资本为什么爱足球
03:05 售股两年后，曼联老板为什么又要找下家
06:21 20支英超球队11支被美资控股，美国富豪为什么那么上头
09:48 英超球队的上市潮与退市潮
16:14 两任美国老板，在英国“小队”伊普斯维奇上赚翻了
19:47 美国人对体育资产的商业化运作，到底能有多强

美国老板们，为什么永远被球迷Diss
22:47 曼联往事：格雷泽家族20年的骂名从哪儿来
27:35 曼联新老板拉爵，带来的新变化可能喜忧参半
30:04 从阿森纳到曼联，豪门为什么都爱捣鼓球场
36:56 SoFI球场，美国人商业运作体育场馆的典型案例
38:16 阿森纳老板克伦克，与前大股东乌斯曼诺夫的控制权之争
45:31 克伦克说拿钱砸冠军不是第一位，那他是个好老板吗
48:24 利物浦的两任美国老板，为什么口碑差距那么大
52:47 美国资本，如何在切尔西身上玩脱了

英超之外，美国资本如何渗透全球足坛
57:10 不只英超，欧洲足坛都要被美国资本包圆了
01:03:23 控制了众多命脉的美国资本，很可能会打造自己专属的超级联赛
01:05:46 版权费增长停滞、球员成本上升，美资从哪儿延续回报率
01:10:41 球迷文化抵制足球资本，但商业化的进程一直在所难免

【延伸阅读与相关名词】

英超Big 6：包括阿森纳、切尔西、利物浦、曼联、曼城和托特纳姆热刺，其中前4支球队又被称为Big 4或者传统四大豪门，Big 4如今都被美资控股
阿布卡拉莫维奇：俄罗斯富豪，2003年买下切尔西，斥超过20亿英镑引援，并先后聘请穆里尼奥、希丁克等名帅执教，让切尔西收获21个冠军奖杯。后因俄乌战争被迫出售切尔西，并免除了俱乐部对其个人约15亿英镑的债务。
大卫·邓恩：英国商人&前阿森纳副主席，英超联赛创立的核心推手之一，1996年力排众议聘请温格执教，开启阿森纳辉煌时代，2007年因支持外部资本收购俱乐部，与董事会产生分歧而被迫离开。
乌斯曼诺夫：乌兹别克裔俄罗斯寡头，通过投资钢铁、电信和Facebook、阿里巴巴等互联网企业积累巨额财富，曾是阿森纳第二大股东，后因俄乌战争被制裁资产遭冻结，也通过DST投资过京东、小米和滴滴。
法哈德·莫希里：英籍伊朗裔富商，因结识乌斯曼诺夫而发迹，曾任埃弗顿足球俱乐部大股东。他在埃弗顿投入巨资但管理混乱，球队战绩下滑并屡次违反财务规则，最终于2024年将俱乐部出售。
霍斯特·达斯勒：阿迪达斯创始人之子，现代体育营销先驱，不仅帮助阿迪达斯实现了国际化，更参与并主导了世界杯、奥运会等大型国际体育赛事的商业化模式制定。
CAA Eleven：是国际顶尖经纪公司CAA在瑞士成立的子公司，主要负责独家管理欧足联旗下国家队赛事的商业版权，包括欧洲杯、欧洲杯预选赛、欧国联及女足欧洲杯等赛事的转播与赞助权。
TEAM Marketing：瑞士体育营销公司，是欧冠联赛从1992年改制至今的“幕后缔造者”，为欧足联创造了超过500亿欧元的收入，但双方合作将在2027年结束。
Relevent Sports：美国体育传媒与赛事推广公司，由NFL迈阿密海豚队老板斯蒂芬·罗斯创立，以创办国际冠军杯（ICC）闻名，将欧洲豪门季前赛引入北美，还代理西甲、德甲等联赛在美洲的媒体版权。2027年起接替TEAM Marketing，负责欧足联旗下男子俱乐部赛事的全球商业版权。
ECA：European Club Association，欧洲俱乐部协会，代表欧洲职业俱乐部利益的官方组织，拥有超过200家会员俱乐部。
DAZN：英国全球体育流媒体平台，被誉为“体育界Netflix”，由乌克兰裔美国亿万富翁Len Blavatnik通过其美国投资集团Access Industries拥有。
ISL：由霍斯特·达斯勒成立，是上世纪足球商业化的关键推手，曾长期独家代理FIFA世界杯的电视转播权和商业赞助权，后因过度扩张陷入债务危机最终破产，并引发了国际足联历史上最大的腐败丑闻。

【监制】
泓君
【后期】
Amei
【运营】
朱婕
【BGM】
Kick Off - Earle Belo
Don't You Think I Know They're Faster STEMS DRUMS - Eden Avery
Kablaam - Ealot
Bocosaurus - Arc De Soleil
Light-Footed - Bonnie Grace

今年4月的伦敦马拉松，肯尼亚选手萨维以 1小时59分30秒 的成绩夺冠，成为首位在正式马拉松比赛中跑进2小时的运动员，这场比赛的亚军克杰勒恰同样跑进了2小时，创造了历史。
事后媒体关注到，萨维和克杰勒恰，包括这场比赛的女子冠军阿塞法，他们穿的鞋，都是阿迪达斯的Adios Pro EVO 3。但在此之前，统治马拉松赛场10年之久的一直是耐克，也是它，发起了一度轰轰烈烈的Breaking 2项目，剑指帮助运动员马拉松“破2”。
尽管跑步这项运动自古有之，但直到1960年代，人们才真正拥有专为路跑设计的现代化跑鞋。过去60多年的发展历史里，路跑鞋都发生了哪些技术变革？运动鞋品牌，又是怎么在马拉松赛场内外你追我赶的？

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
盖德，《迪谈盖论》主播

【你将听到】
跑鞋技术迭代史，谁是最有突破性创新的那双鞋
04:26 划时代跑鞋：阿迪Ultra Boost和耐克Zoom Vaporfly
06:58 TPU超临界泡棉，阿迪Ultra Boost的秘密武器
07:54 耐克Zoom Vaporfly的必杀技，把碳板和超级泡棉结合到一起
10:30 中底的重要性：辅助一个动作重复4万多次仍能保持优秀性能
12:11 中底之外，鞋面、鞋楦也有技术之争
14:11 产品经理谈跑鞋研发，好跑鞋可能会经历20多个版本的修改
16:24 不同品牌的跑鞋，中底材料可能来自同一家公司
17:46 裸足感跑鞋的兴起和沉寂
21:20 马拉松跑进2小时，靠的到底是鞋还是人

阿迪VS耐克，交替主宰21世纪的马拉松赛道
25:16 帮助破纪录的Adios Pro EVO 3, 大火背后也有偶然
27:48 被各大品牌纷纷采用的碳板，阿迪为什么偏不用
30:04 耐克的遗憾，最有可能破2的合作跑者不幸去世
31:36 一度大杀四方的耐克，是如何失去马拉松赛场绝对优势的
33:50 想要跑鞋卖得好，一定要在竞速跑比赛里有姓名
36:27 限量发售，可能会让Adios Pro EVO 3无法统治赛道
37:58 品牌研发冠军跑鞋很难，选到冠军“潜力股”更难
39:32 四大慢跑鞋品牌，为什么在阿迪耐克的竞争中“隐身”了
42:11 新秀昂跑和HOKA，仍在竞速跑的关键之门外

技术差距、时尚化和瓶颈期，跑鞋之争的未来
45:24 跑鞋品牌的技术优势，很难独领风骚很多年
47:13 阿迪能不能统治马拉松赛道，还得看它鞋面的表现
48:18 超级大Logo的Adizero EVO SL，成了2025年的大爆款
51:13 复古New Balance，很可能成为第四个百亿美元规模运动品牌
54:50 本土跑鞋vs国外跑鞋，技术差距到底在哪儿
57:42 跑鞋之后，运动品牌开始押注越野跑和Hyrox了
59:14 国内的运动品牌，该去国外卷卷了

【延伸阅读】
重要跑鞋变革史：
1960，New Balance Trackster问世，以波纹鞋底取代鞋钉，成为首款无钉跑鞋
1974，耐克联创鲍尔曼发明华夫饼鞋底，鞋款大卖，耐克趁势赶上美国慢跑热
1977，Brooks推出的Vantage鞋款，成为第一款大规模采用EVA材质中底的鞋款
1978，耐克首款 Tailwind 跑鞋上市，首次采用Nike Air 气垫技术
1986，亚瑟士推出首款应用GEL缓震胶技术的跑鞋Freak，GEL此后一直是亚瑟士的王牌技术
1991，索康尼推出GRID网格缓震系统，将纤维嵌入EVA中底，兼顾缓震和支撑稳定
2004，Nike Free 面世，开启赤足感跑鞋风潮
2015，Adidas Ultra Boost 面世，采用TPU材料及超临界发泡技术，提供“踩屎感”，成为阿迪最受欢迎的缓震技术
2016，耐克推出Zoom Vaporfly 4%，首次将超级泡棉PEBA和碳板结合，Vaporfly 和Alphafly 系列随后高频亮相马拉松
2026，两位运动员穿着阿迪的Adio Pro EVO 3跑马“破2”，该款鞋为全球第一双实现量产的、单只重量不超过100g的跑鞋

两类中底技术：
机械结构：通过中底的物理形态设计来影响性能，比如碳板、碳环、镂空等，相当于中底的“骨架”
发泡材料：通过中底本身材质来影响性能，代表材料包括EVA、TPU、TPEE、PEBA等，相当于中底的“肌肉”

四大发泡材料：
EVA：最传统、最普及的发泡基底，轻质柔软成本低，但回弹和耐久性一般，多为入门级跑鞋中底材料
TPU：回弹性、抗撕裂性和耐久性优于EVA，但密度较大，鞋偏重，为阿迪Boost中底所用材料
TPEE：TPU升级版，回弹率更高、更轻、更耐疲劳，但加工难度高、成本高，为阿迪Adios Pro 系列Lightstrike Pro中底的材料
PEBA：超级泡棉，回弹率极高、极度轻量，但成本昂贵、耐用性一般，为耐克ZoomX中底所用材料

耐克Breaking 2项目：2017年推出，旨在挑战人类马拉松“破2”极限，项目中跑者基普乔格在意大利蒙扎赛道达成了2小时00分25秒的优异成绩，耐克借势推出Zoom Vaporfly Elite
耐克目前的慢跑鞋三大系列：飞马（Pegasus）、迈柔（Vomero）和稳程（Structure）
格布雷西拉西耶：长跑传奇选手，蝉联1996、2000年奥运会10000米冠军，并曾打破25次世界纪录，也是首位将马拉松跑进2小时04分的运动员
基普乔格：2016、2020年两届奥运会马拉松冠军，保持着多项赛道纪录，2019年在维也纳以1小时59分40秒完成“破2”壮举，但因为非正式比赛，成绩没有纳入马拉松世界纪录
基普图姆：肯尼亚马拉松跑者，首位在正式马拉松中跑进2小时01分的运动员，2024年2月不幸因车祸去世
大迫杰：日本顶尖马拉松运动员，职业生涯三次刷新日本马拉松国家纪录，首位跑进2小时05分的黄种人。

【监制】
泓君
【后期】
Amei
【运营】
朱婕
【BGM】
Burn Away (Instrumental Version) - Nyck Caution
Rumors About Us - T. Morri
Melting Glass - Eden Avery
What We Stand For - Francis Wells

离美加墨世界杯开赛还有一个月，央视和国际足联FIFA之间的版权谈判终于是谈妥了，本期我们来聊聊世界杯的定价逻辑与体育赛事版权生意的变化脉络。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员

【嘉宾】
朱晓东，力赞体育CEO ，本届世界杯日本转播权销售顾问
张宾，《体育产业独立评论》主理人

【你将听到】
谈判的虚惊一场，赞助商的从中斡旋
02:40 价格细节：打包的版权交易里，很少透露单届的价格
04:25 FIFA的让步，单独售卖的女子世界杯，也被打包进来了
05:28 联想出面协调，背后动力是什么
08:31 谈判纷争的惯常套路，最终双方都会让步到促成交易
09:47 从18年到26年，世界杯的中国赞助商为什么在变少
12:30 赞助世界杯，到底能给中国企业带来多少好处

世界杯的定价逻辑
14:41 中国被FIFA设定到版权价格第一梯队，定价逻辑是什么？
19:00 体育赛事版权谈判的流程、阶段和套路
21:51 提前一个月转播权还没谈拢，这种情况经常发生
22:36 从02年到26年，FIFA对央视的版权要价涨了20倍
25:49 全球体育比赛的版权价格，都被转播方里的新玩家带起来了
27:30 2022年世界杯，央视入账了50亿
29:54 转播方能赚多少，在FIFA面前并非秘密

从中国到全球，体育赛事版权生意的变化脉络
33:14 全球范围内，大转播方的变现能力并没有变强
35:35 体育版权上亏钱的，可不止乐视体育
39:29 世界杯的转播权，为什么总是两届打包卖
41:31 赛事版权在中国，坐过速升速落的过山车
45:35 十年前中国的版权泡沫，源于不计成本的恶性竞争
49:30 对比国外版权市场，中国的同行打得太凶了
51:42 健康的版权生意，关键是要“量KPI为出”
53:09 中国版权生意难做，稳赚不赔的可能只有世界杯和奥运会
55:05 NFL、NBA和F1，为什么顶级赛事的版权都在疯涨
59:00 抖音和快手，正在尝试边解说比赛边直播带货
01:02:22 赛事版权的长期受益者，可能是优质IP持有方和去中心化的流量平台

【延伸阅读和相关术语】
央视签约世界杯背后：FIFA让了步，联想是关键协调者
世界杯版权，即将迎来转机？
咪咕：中国移动旗下的数字内容平台，旗下拥有中超、英超、法甲、WTT、UFC的独家版权，并拥有NBA、亚洲杯、汤尤杯等赛事的转播权。
电通：深度介入体育产业的日本广告营销公司，在体育版权中扮演“超级代理商”的角色，拥有世界杯、奥运会等诸多体育赛事在日本和部分亚洲国家的代理资源。
DAZN：总部位于英国的体育流媒体巨头，由Access Industries和Perform Group于2016年推出，资本雄厚，业务覆盖超过200个国家和地区，是全球体育版权市场最大的买家之一，被称为“体育界的Netflix”。
WTT：世界乒乓球职业大联盟，由国际乒联于2019年创立，旨在推动乒乓球职业化与商业化，由运营大满贯、冠军赛等全新赛事体系。
中国体育赛事版权泡沫：2015年前后，资本疯狂涌入体育产业，其中乐视体育花两年27亿购入中超新媒体版权，PP体育花3年7.2亿美元获得英超版权。随着乐视资金链断裂，以及中国付费习惯未养成、盗播泛滥等问题，体育赛事版权价格在中国回归理性。
PP体育：前身是视频网站PPTV，2013年被苏宁收购，曾是中国最早的互联网体育直播平台之一，巅峰时期手握英超、欧冠、意甲等50多项赛事的版权，但在20-21年间已因无力支付版权费而被逐一放弃。
新英体育：中国最早的体育版权巨头之一，2010-19赛季长期拥有英超在中国内地独家转播权，并于2013年在中国首推付费观赛模式，2018年与爱奇艺成立合资公司新爱体育。
League Pass：NBA官方推出的全球性赛事流媒体订阅服务，支持多场比赛同屏观看、比赛中实时叠加球员数据等，除了赛事直播，还提供7x24小时的NBA TV的节目，比如赛事分析和采访等。

【监制】
泓君
【后期】
Amei
【运营】
朱婕
【BGM】
Kick Off - Earle Belo
In a Minute - John Runefelt
Rumors About Us - T. Morri
All Parts Equal - Airae
Burn Away - Nyck Caution

2025年，中国餐饮品牌开启了声势浩大的出海美国。喜茶在纽约开出了更具辨识度的LAB店，霸王茶姬、瑞幸和蜜雪冰城也在这一年正式登陆美国。
但要问目前在美国做得最好的中餐和茶饮品牌，答案可能会出乎你意料——中餐第一是一度退出中国华北市场的鼎泰丰，茶饮标杆则是早在内地销声匿迹的贡茶。
究其原因，餐饮企业想顺利出海美国，不仅需要足够的“做时间的朋友”的耐心，需要对当地商业规则足够了解，更要吃透当地主流人群的生活习惯和饮食需求。想要更运筹帷幄，还得和本国的文化输出打好配合。
这期播客，我们邀请到了北美吃货传媒的三位嘉宾，我们一起聊了聊，那些在媒体高频关注的企业之外的、餐食茶饮闯美国的好生意和坏生意。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
Amy Duan，北美吃货传媒公司创始人，专注中餐出海、北美餐饮孵化落地投资
Cosmo Hu，北美餐饮食品行业协会发起人、TOA中美餐饮大会执行主席、易升资本联合创始人
Yuxuan Xiao (Henry)，AC Marketing营销传播公司CEO

【你将听到】
美国中餐茶饮的初代销冠是怎么练成的
02:57 鼎泰丰的出海史：标准化、单店打磨、品类优势和本地化
11:08 贡茶的秘密：利用资本优势抢占点位红利
15:20 寻找“二代店”，应对美国点位区域保护的好方式
19:19 餐饮立足北美，要卖的是体验而不是口味
23:11 国粹麻辣烫，可能不算出海美国的好品类
25:33 费大厨在美国改了招牌菜，这算好招还是坏招

文化输出，怎么和餐饮出海打配合
29:18 必品阁和辛拉面，绑定Kpop做出海
31:40 日本所有主要动漫里，都有它们想出海的食物
32:53 霸榜美国速冻饺子，必品阁的渠道收购和本地化洞察
35:08 泰餐在美的突飞猛进，政府连厨师的英语都培训了
37:07 中餐出海，暂时还难以匹配更合适的文化输出
38:07 太执着于自我表达和地域自豪，反而容易“帮倒忙”
43:32 海底捞和喜茶：结合中国文化做出海的好案例

内卷致胜的中国品牌，能把“卷”复制到美国吗
45:53 目标别太激进，出海美国注定是门慢生意
47:26 在美国，雇主是乙方，员工才是甲方
51:26 海底捞：卷不了服务，就卷体验的稀缺性
52:47 卷创新和噱头很难，因为美国人没那么爱追新
55:20 茉莉奶白：用“轻中式”拿下泛亚裔人群
58:26 霸王茶姬：视觉上做减法，时尚上做加法
01:00:00 中小品牌的机会：没有总部强束缚，反而更好发挥
01:01:39 华莱士 vs Jollibee：亚洲炸鸡去美国可不能主打性价比

【延伸阅读和相关术语】
Brothers Plan Din Tai Fung ExpansionAmerica’s Most Successful Restaurant Chain Feeds a Dumpling Frenzy
“新茶饮祖师爷”要被卖了，估值140亿元
中国新茶饮品牌在美国的出海趋势与区域分布洞察
熊猫快餐（Panda Express）：1983年创立于美国，主打美式中餐，总门店数2500+，门店覆盖全球12个国家及美国49个州，为全球规模最大的中式快餐连锁品牌。
快可立（Quickly），珍珠奶茶品牌，1996年创立于中国台湾，门店遍布日本、韩国、泰国、菲律宾、新加坡、美国、加拿大等地。
Chipotle：1993年创立，主打墨西哥卷饼、碗餐等，年营收约113亿美元，门店超3700家，现为全球市值第三的连锁餐饮品牌。
快乐蜂（Jollibee）：1975年创立于菲律宾，主打炸鸡等西式快餐，全球门店超一万家，为菲律宾最大餐饮集团，旗下还拥有添好運、永和大王等19个品牌。

【监制】
泓君
【后期】
Amei
【运营】
朱婕
【BGM】
Oh Please - Gerhard Feng
Rumors About Us - T. Morri
Melting Glass - Eden Avery
Quietly Tense - Marten Moses

紧身裤几乎快从商场和电商页面上消失了。
尽管它是这个世纪10年代的爆火单品，但人们正在以光速厌弃它。零售情报公司Edited发现，截至2025年第一季度，紧身裤在运动品牌下装中的占比已经从2022年的47%回落到了39%，取而代之的是，各种宽松版型的裤子正在占领人们的衣橱。除此之外，过去长期被认为很土、穿着像米其林的排骨羽绒服，成为了这个冬天最畅销的外套款式之一。
曾经的爆款为什么跌落神坛？曾经的“土掉渣”又是怎么被推到服饰潮流趋势的C位？本期节目，我们邀请到了来自电商平台和服装品牌的代表，和他们聊了聊，到底什么在影响服饰潮流，什么在影响我们的OOTD（今日穿搭）。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员

【嘉宾】
齿牙，淘宝服饰趋势小二
老马，时尚博主，女装品牌Marius创始人

【你将听到】
那些年火过的时尚单品
03:53 松弛感当道，紧身裤从热卖款里消失了
07:23 从牛仔裤的演变史，看服饰潮流的变化路径
12:41 经济、流行文化和社会思潮，联手导致了紧身裤的过气
14:15 球鞋、老爹鞋、棒球服……盘点过期的上一代流行单品
16:21 气候、审美、成本和设计迭代，让排骨羽绒服成了新爆款
21:37 排骨羽绒服大卖背后，也有一衣多穿的场景需求

服饰潮流的传导链条
23:43 不同传播时代，和定义服饰潮流的不同方式
25:52 穿搭博主从哪儿获得潮流信息？
27:14 电商在潮流演变中的多重角色
30:25 电商商家人手一份的趋势报告，到底是个什么东西
31:39 排骨羽绒服的爆火背后，电商做了什么
33:37 平台放大的款式同质化，是时尚行业面临的“甜蜜负担”
34:45 具备长期视野的品牌，要学会对潮流做二次加工

时尚的圈层化、性别差异和轮回理论
37:41 服饰潮流的圈层化，深化和泛化在双线并行
40:16 品牌面对圈层化，在风格上守圈和在人群上破圈
42:11 新服饰性别差：女性追求舒适，男性更想展现自己
47:53 潮流五年一更迭，品牌该不该跟风
50:56 三个标尺，判断某个潮流是否快速过气
51:59 时尚有轮回，背后是不同年龄层消费者的审美代沟
57:00 预言下一波时尚潮流，过气紧身裤可能要回来了！

【本期节目由专业生发品牌达霏欣赞助播出】
达霏欣24年专研生发，男女分治双浓度，男性女性均有选择，止脱生发认准达霏欣，买达霏欣就上京东APP！
【专属购买链接】→https://3.cn/-10USAJYi
【5%浓度购买人群建议】男性首选，适合中重度脱发人群，清爽不油腻。
【2%浓度购买人群建议】女性首选，适合防脱及头皮敏感人群，温和不刺激。

【延伸阅读】
How Lululemon fell out of fashion-Farewell to figure-hugging leggings; baggy is in
淘宝服饰“2025年度服饰榜单”
Hedi Slimane：曾在Dior Homme、Saint Laurent和Celine等奢侈品牌担任创意总监，以极窄剪裁的男装设计和融合摇滚美学的风格闻名。
“老佛爷”：Karl Lagerfeld，长期担任香奈儿艺术总监和芬迪创意总监，被誉为“时装界的凯撒大帝”。
Demna Gvasalia： Gucci 艺术总监兼 Balenciaga 创意总监，Vetements 联合创始人，被认为是能帮助Gucci复兴的关键人物。
Athlesuire：兼具运动功能性和日常穿着舒适性的服装风格，比如运动裤、卫衣、运动鞋等单品。
Vibe 风：通过棒球夹克、卫衣、工装裤、氧化底球鞋等基础单品和低饱和度色彩营造随性舒适的感觉，强调"氛围感"。
Athflow风：将运动服饰与偏正装的单品混搭，比如卫衣、运动裤搭配西装外套、风衣等。
薄荷曼波：以低饱和度薄荷绿色系为核心，通过轻盈面料和清新配色营造自然治愈的视觉感。
琥珀流光：以大地色为基础，加入微光闪烁的质感，打造温暖通透的视觉效果。
猴哥睡衣：24/25年兴起的网络爆款，以孙悟空同款绿色长衫睡袍为标志性单品，在大学生群体中颇受欢迎。
WGSN：权威时尚趋势预测机构，为服装、设计、零售等行业提供趋势和色彩预测，被业界称为"时尚界的彭博”。
Vogue：康泰纳仕集团旗下的综合性时尚生活杂志，是时尚界影响力最大、历史最悠久的时尚杂志之一。
City Boy：是源自日本杂志《POPEYE》的都市男性穿搭风格，强调休闲、舒适与实用性的混搭，常见单品包括宽松衬衫、工装裤、帆布鞋等。
Clean Fit：近年流行的极简穿搭风格，以干净利落的剪裁、中性色调和简约单品为主，追求"少即是多"。
Y2K：“Year 2000"的缩写，指2000年前后的千禧年时尚风格，以金属感、荧光色、低腰裤、露脐装、蝴蝶元素等为标志，近年在Z世代中强势回归。
New Vintage：将真正的古着单品（Vintage）与现代基础款混搭，通过新旧结合让古着焕发新意。
ARCHIVE ：设计师或品牌在特定时期最具标志性的经典单品，与普通古着相比更强调设计师的巅峰创作和时代代表性。
少淑、中淑和大淑：分别面向18-25岁年轻女性、25-38岁轻熟女性和38岁以上成熟女性的服装风格。
祖母衣橱：从祖母辈衣橱中寻找灵感，将复古印花、针织开衫、珍珠配饰等怀旧元素与现代单品混搭。
白小T ：创立于2019年的中国服装品牌，以"一件白T走天下"为理念，主打基础款T恤。
CORTIS 男团：是韩国HYBE公司2025年推出的5人男团，出道专辑销量破纪录。
Baggy Jeans ：宽松版型的牛仔裤，裤腿从大腿到脚踝都保持宽松剪裁。
Playboi Carti：美国说唱歌手、词曲作者。

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕
【BGM】
Quirky Hip Hop Dramedy
In a Minute - John Runefelt
San Pedro - Sugoi
Vem Ficar Comigo (Instrumental Version) - Luiz Mura
Short Circuit - Ryan James Carr

在所有的体育运动里，Hyrox绝对谈不上轻松。它要求参赛者在跑8个一公里，并在每个一公里之后做一组高强度的力量训练，比如让女生推动100公斤重的雪橇。
但就是这样一个运动，成了这两年全球最时髦的健身项目。它2017年成立，初创期就遇到了疫情，2021年在伦敦办赛时只有几百人参赛。但到2025年，伦敦赛参赛者已经达到了3.4万人，和一场城市马拉松相当。而25/26赛季，它预计会在全球举办100场比赛，参赛总人数预计突破130万。
人们会用很多词来形容Hyrox，心肺拉爆、成绩打卡站、肌肉盛宴、大型荷尔蒙现场……它也正在成为新型社交货币，你玩过Hyrox，就是健康生活和强大意志的证明。
我们很好奇，一个对普通人来说并不算简单的小众运动，是如何引爆全球的，也想去看看，当AI逐渐充斥我们的工作和生活后，AI暂时无法进入的，这种需要肉身高度参与的沉浸式线下活动，满足了人们的哪些需求。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员

【嘉宾】
袁放，Hyrox中国区负责人
Mike，国内某连锁健身房前团课负责人
夏禹，Hyrox官方教练，多场赛事参赛者

【你将听到】
Hyrox火爆背后，半低不低的门槛和想寻求突破的人们
02:28 Hyrox的比赛规则，8段1公里跑+8个体能项目
04:21 Hyrox背后，混合训练是怎么火起来的
06:10 同为混训练赛，Hyrox是最简单易上手的那个
08:05 把人累到暴汗，Hyrox真有那么低门槛吗？
13:00 谁在参加Hyrox：工作高压人群需要追求突破和运动释放
14:47 再虐也要参赛，寻找成就感、目标感，给自己打个分
16:01 不到一年，首期教练的课从不满员到排大队
18:04 传统健身房没落后，社群运动成为新增长点

一个小众运动是如何成为社交货币的
20:22 Mike的Hyrox初印象：洋气、身材好、颜值高
22:49 剖析Hyrox：难度不高，但强度很大
25:15 Hyrox成了“汇率”最高的社交货币
26:38 从飞盘到露营，上一代社交货币是怎么贬值的
28:06 Hyrox的核心人群，也是新兴消费和生活方式品牌都在争抢的人
30:12 从Hyrox到“苏超”，人们关注有沉浸感的线下生活
32:38 Ins、Tiktok和小红书，放大了Hyrox的观赏性和荷尔蒙
33:51 肌肉也分有用和没用，Hyrox更接近大众对肌肉的审美
35:15 UGC内容+碎片化信息，让Hyrox不比赛时也能有传播
36:46 开了Hyrox课的健身房，就像购物中心有了网红店
39:40 谈谈一项运动成为流行的偶然与必然

推广Hyrox，从和健身房搞好关系开始
42:09 盈方投资Hyrox，看中了一个可以量化训练成果的健身赛事
44:04 拆解Hyrox商业模式：门票+赞助+零售+IP授权
45:24 另类团课：标准化的比赛规则，和非标准化的训练课程
46:42 4年时间：伦敦站报名者从600人到4万人
48:59 拓展赛事的首要战略，拓展合作健身房
50:39 沉浸式带动观众，把观赛点安在比赛场地中央
51:28 从10家到200家，说服健身房为小众比赛和小众人群开课
55:18 Hyrox的推广，国外重精英，国内重鼓励
57:25 赋能合作健身房，小红书和滴滴都一并用上了
01:00:14 避免热度消散，和生态参与者打造利益共同体

【延伸阅读和相关术语】
Hyrox比赛规则详解

混合训练（综合体能训练）：区别于单一力训、有氧运动，强调平衡发展身体稳定性、灵活性、协调性、力量、耐力、爆发力等多项运动素质，致力于帮助训练者达到全面强健的目标，从而提高生活质量的训练方式。

三大能量系统：人体能量系统主要由磷酸原系统、糖酵解系统和有氧氧化系统构成：磷酸原系统作为瞬时供能机制，通过ATP-CP分解为高强度短时运动提供6-8秒能量支持；糖酵解系统在无氧状态下分解糖原产生ATP，维持1-3分钟中高强度运动需求；有氧氧化系统主导长时间低强度活动的能量供应。运动强度和时间共同决定三大系统的供能权重。

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕
【BGM】
Whiskey & Gasoline - Def Lev
The Vindicator Waltz - FormantX
The Pump - Bonkers Beat Club
In a Minute - John Runefelt
Star Voyage - Out To The World

12月初，爱马仕的第五代继承人之一尼古拉斯·皮埃奇，将LVMH告上了法庭，理由是对方夺走了自己价值140亿欧元的600万股爱马仕股份。
整个案件起源于皮埃奇的两个身边人：他的40年好友兼私人财富顾问，以及他最近爱到视如己出的一位摩洛哥园丁。
事情的背后却牵涉到了奢侈品行业的一场世纪收购大战：2010年10月，LVMH突然宣布它已经获得了爱马仕接近20%的股份，爱马仕家族则团结了52名家族成员，聚集起手里的股份启动了反击，赶走了门口的野蛮人。
这个过程中，曾经爱马仕最大的个人股东皮埃奇没有站在家族保卫战这边，他的财富在最近的调查中被认定早早就转移到了LVMH那边。

本期为《硅谷101》与《商业就是这样》串台节目。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员

【嘉宾】
约小亚，《商业就是这样》主播
肖文杰，《商业就是这样》主播

【你将听到】
糊涂的爱马仕最大个人股东，和他消失的140亿欧元
02:36 尼古拉斯·皮埃奇，爱马仕家族的异类
04:37 爱马仕的股票构成，散落在全球各地的200位家族股东
06:52 疑案初现，园丁老婆打了财富顾问的小报告
12:34 财富顾问弗雷蒙德，前科累累的40年好友
15:37 天价爱马仕股票，居然采用了“不记名”的方式
20:18 无休止的诉讼，卡塔尔王室也被牵扯进来了
21:59 承认600万股份给了LVMH后，财富顾问自杀了
25:28 再谈皮埃奇，一个太容易被忽悠的有钱人

LVMH的收购奇袭，和爱马仕的家族保卫战
29:44 步步为营，LVMH拿下了爱马仕两成股份
33:56 股权互换方案，帮助LVMH绕过监管偷天换日
44:16 LVMH的假日突袭，“我手里有你们很多股份”
47:39 爱马仕的反击，联合52名成员的家族保卫战
51:46 最大个人股东皮埃奇，并没有站在爱马仕这边
54:08 AMF调查报告：皮埃奇的股票已经卖给了LVMH
59:39 闹剧收尾：LVMH被罚了也赚足了

什么造就了资本最爱的爱马仕
01:04:15 从二级市场到二手市场，爱马仕为什么那么香
01:08:26 极致稀缺供给，塑造了爱马仕的极致奢侈品定位
01:12:32 爱马仕的克制，为什么其他公司学不会
01:14:42 传统的爱马仕家族，为什么要选择公开上市

【延伸阅读和相关术语】
商业就是这样《Vol.234 小历史 | LVMH的一年、一个月和一天》
爱马仕家族的家族谱系图

图片来源：《日内瓦论坛报》
Wall Street Journal-How a Handyman’s Wife Helped an Hermès Heir Discover He’d Lost $15 Billion
The Journal-The Case of the Missing $15 Billion Fortune
Le Monde-L’héritier Hermès, le jardinier et les 12 milliards d’euros disparus
INSEAD-《Hermès Paris》
New York Times-The Strange Case of an Hermès Heir, an Emir and a Deal Gone Wrong
Le Monde-Les héritiers
Le Journal du Dimanche-Face à LVMH, le front Hermès se fissure
Le Monde-Le plan très secret de LVMH pour entrer chez Hermès
法国AMF(法国金融管理局)在2013年发布的针对LVMH收购爱马仕股份的调查报告
爱马仕的历年财报
LVMH-Exceptional distribution of Hermès International shares
Acquired Podcast-Hermès 
WWD-Hermes To Make Debut On Paris Bourse June 3

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕
【BGM】
One Step Away - Dian Shuai
Gossip Talk - Arthur Benson
Straight Flush - Isaac Larson
Quirky Hip Hop Dramedy - Loop

“80后炒股、90后炒币、00后炒鞋，进入2020年后大家转行炒卡。”虽然这只是一句玩笑话，但多少折射出了卡牌交易市场的火热。
卡牌最开始只是出现在烟草公司的烟盒里，作为赠品用来提高香烟销量。之后被开发出了对战属性，拥有了自己的卡牌游戏拥趸。
但如今的卡牌显然不只是一个小众文化那么简单。
《宝可梦》卡和球星卡目前的世界交易记录，分别是527.5万美元和1293.2万美元。
市场调研公司Verified Market Research报告显示，仅是球星卡，在全球市场2020-2027年的复合增长率就达到了23%，2027年市场规模预计接近千亿美元。
英国金融公司Raisin UK则认为，卡牌的投资价值，已经超过了古董车和威士忌。
卡牌作为一种小众文化，是如何一步步演变为投资品的？在炒卡成风的当下，它背后有怎样的暗流涌动，又真的能成为年轻人的第一桶金吗？

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
Vincent，静电森林创始合伙人， Dice Con（华人桌面游戏大会）策展人
大白，静电森林卡牌项目负责人，卡牌社区旅法师营地创始人

【你将听到】
一些科普：TCG和CCG的前世今生
02:54 收藏式卡牌（CCG），从烟盒里长出的小爱好
04:04 集换式卡牌（TCG），当卡牌有了对战属性
05:38 TCG里的“御三家”：万智牌、游戏王和宝可梦
08:19 卡牌成功的背后，运营远比IP重要
11:17 天价球星卡的诞生：稀有度、球星起落和高光时刻碎片

卡牌投资，门道可太多了
14:29 想成投资品，先从成为文化现象开始
16:49 卡牌背后的炒货联盟
17:34 当王炸TCG遇上“禁牌表”
19:54 在国内炒牌，也得有国际化视野
21:54 选TCG卡牌，就像经纪公司选偶像练习生
23:59 想玩好球星卡，先从做个草根球探开始
26:47 敲黑板忠告：想玩卡，首先得喜欢
32:17 宝可梦卡在中国，去年短暂低谷、今年又行了
34:15 卡牌交易的重要一环：评级

一些一手经验分享
38:36 嘉宾亲历：玩卡牌谁赔了谁赚了
44:35 单卡店的生意，一个纯纯辛苦活儿
47:05 非卡牌爱好者，能做好卡牌投资吗？

顺便聊聊卡牌圈生态
48:29 国内火爆的卡游，为什么在全球卡牌交易市场里水花还很小
53:11 新参与者，都在怎么切入卡牌市场
55:16 一些建议，送给想试水卡牌投资的素人

【延伸阅读】
万智牌（Magic: The Gathering，简称MTG），第一款集换式卡牌游戏，由美国数学教授理查·加菲于1993年设计，由威世智公司发行，是全球最受欢迎的卡牌游戏之一。
游戏王（Yu-Gi-Oh!），由日本科乐美公司（KONAMI）开发，基于日本漫画家高桥和希的同名漫画《游戏王》改编，曾获得吉尼斯世界纪录认证为全世界销量最高的集换式卡牌。
PSA（Professional Sports Authenticator），全球最大的第三方卡牌评级和认证机构，成立于1991年，为体育卡、游戏卡、纪念品等提供专业的评级服务。除PSA外，其他全球知名卡牌认证机构还包括BGS（Beckett Grading Services）、CGC（Certified Guaranty Company Cards）和SGC（Sportscard Guaranty Corporation）。
播客中提到的NBA球员：维克托·文班亚马（Victor Wembanyama)、库珀·弗拉格（Cooper Flagg）、卡梅伦·布泽尔（Cameron Boozer）、凯登·布泽尔（Cayden Boozer）、泰里斯·哈利伯顿（Tyrese Haliburton）、乔丹·普尔（Jordan Poole）
播客中提到的天价卡：来自2007-08赛季的Upper Deck Exquisite系列，乔丹科比“双标志签名卡”，经PSA评级为EX-MT6，编号为1/1，今年8月拍卖出1293.2万美元，打破了球星卡的最高售价纪录。

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕

【BGM】
San Pedro - Sugoi
Say a Prayer (Instrumental Version) - Egaoya
All Parts Equal - Airae
Unsolved - Mythical Score Society

本期节目不构成任何投资建议，投资有风险，交易需谨慎。

在中国本土餐饮纷纷陷入价格内卷和增长放缓时，一线商场的排队王，被来自日本的两家回转寿司店——寿司郎和滨寿司承包了。
它们不仅人气超高，高峰期要排队两三个小时，在资本市场的战绩也颇为漂亮。寿司郎的母公司Food & Life股价两年涨了2.7倍，滨寿司的母公司泉膳控股，则是股价持续增长了25年的日本餐饮最牛股。
如果你还对在中国享有高性价比盛名的萨莉亚有印象，那么请注意，Food & Life、泉膳和萨莉亚，都是经历了“日本失去的30年”、熬过了地狱模式的企业。在日本自1990年开始的通货紧缩里，日本民众捂紧钱袋子谨慎消费，餐饮企业不得不开打价格战，为了生存的它们，也练就了一身降本增效的功夫。
我们本期播客的嘉宾东子，既是一家基金的研究总监，也是一位长居中国的日本人，在他看来，穿越周期、在中国成为人气王的日本餐企，擅长的不止是降本增效，更会提供“表演式的烟火气”。
在播客中，我们还谈到了“失去的30年”给日本餐饮行业带来的新创业产物，以及中国餐饮出海日本的新气象。但东子想反复强调的是——千万不要照抄日本的作业。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员
【嘉宾】
东子，启承资本研究总监

【你将听到】
回转寿司，一种效率极高的经营圣体
06:45 连海底捞都想开的回转寿司，翻台率高到可怕
12:52 食材成本近50%的寿司品类，是如何控制成本的？
14:09 从回转寿司技术迭代，看日本擅长的“线性创新”
21:54 回转寿司是个超级工厂，我们是流水线上负责吃的“工人”

“失去的三十年”，如何重塑日本餐饮业
24:38 一份萨莉亚的意面，背后也有效率的提升
25:50 垂直供应链很好，但不是每个国家都适合
29:11 警示：极致降本增效给日本社会带来了什么？
30:59 “表演式烟火气”：餐饮标准化下的致胜法宝（e.g.丸龟制面）

存量竞争里，日本餐饮创业的新产物
36:33 日本版“滴灌通”venture link：盘活连锁餐饮后，为何自己破产了？
40:59 “中食”的兴起，日本给中国“预制菜”的启示
47:59 日本餐饮创业的“阶段化”和“分工化”（e.g.七宝麻辣烫）

学习日本餐饮，可千万别“刻舟求剑”
52:19 中日土壤大不同，照抄经验可就太偷懒了
58:57 日本餐企重估中国市场：曾经败北，如今意外适配“通缩”环境
59:31 日企出海的最大挑战：“非语言默契”的文化壁垒
62:15 杨国福日本爆火背后的“口味经济学”
63:51 会表演、有没包袱的品牌，适合去日本闯闯看（e.g.M Stand咖啡）
65:29 给中国餐饮出海日本的两点建议
本期内容同步发布于启承资本的播客节目@消费启示录

【延伸阅读和相关术语】
《钱包缩、胃口小，为什么日本餐饮企业却发展得更好了？》
《餐饮行业系列研究之六日本餐饮 30 年：复盘与启示》
寿司郎：自2011年起营业额连续10年位列日本回转寿司第一，母公司为FOOD & LIFE Companies。目前寿司郎在亚洲已拥有超过800家直营店铺，其中中国门店100家，人均价格约120元。
滨寿司：日本三大回转寿司品牌之一，全球直营门店超700家，其中中国门店125家，客单价约85元。滨寿司母公司为日本最大连锁餐企泉膳控股，后者拥有30多个连锁品牌，包括食其家。
萨莉亚：日本连锁意式餐饮品牌，全球门店超1500家，其中中国内地约500家，因性价比极高，被称为“预制菜之王”“日本的意大利沙县小吃”。
丸龟制面：日本东利多旗下乌冬面连锁品牌， 2012年进入中国市场后曾开设45家门店，后于2022年8月全面退出。东利多旗下还有谭仔米线、村屋拉面等品牌。

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕
【BGM】
Ga$ Money - Xavy Rusan
Yami Ichi (Black Market) - Isaku Kageyama
No Turning Back - Alan Carlson-Green
Cramp Blues - John Runefelt
Un Piccolo Party - Martin Landstrom
Simple Pleasantries - Arthur Benson

消费行业有条做品牌的方法论是，你需要找个尽可能细分的切口、面对尽可能细分人群提供产品和服务。但关于品牌从0到1、从1到10闯出来之后，怎么继续保持增长却成了难题。

lululemon就碰到了这样的困境，它靠给super girl提供瑜伽裤起家，还成了全球第三大百亿美元单一运动品牌，规模仅次于耐克和阿迪达斯。

但因为新晋品牌的冲击，以及在扩张品类和人群的过程中不再独特，lululemon正在经历增速见顶，股价降到了过去62月以来的新低。

伴随lululemon的潮起潮落，运动品牌行业正在发生一些变化，Alo Yoga、Vuori等新兴品牌突飞猛进，跑鞋正在成为全球增速最快的细分鞋服品类之一，低调老牌选手亚瑟士在疫情后增长迅猛，连运动品牌面向大众的叙事逻辑都正在发生变化……

本期《硅谷101》，我们聊了聊运动户外行业的故事：上一代新星为什么走向低谷，新品牌靠着什么迅猛狂飙，这个品类又会有怎样的成长烦恼。它们的起起落落可能不只是公司本身战略的问题，更关系着人们怎么参与运动、又怎么消费和享受运动。

【主播】
麻花，硅谷101特约研究员

【嘉宾】
郑浩榕，懒熊体育内容负责人

【你将听到】
lululemon的困境
05:00 lululemon的困境，可能更是女装品类的困境
06:57 Alo Yoga定位：lululemon目标用户的“女儿”
08:57 Alo Yoga和Vuori怎么一点点蚕食掉lulu的市场份额
12:35 不扩品类和人群，lululemon还有其他增长方式吗？

运动品牌圈的古早沉浮史
16:54 “男版lululemon”安德玛跌下神坛，可能是因为它太想进步了
22:31 耐克和阿迪达斯，是怎么成为多轮周期的幸存者的？
26:54 运动鞋服的“大杀器”，在“鞋”而不在“服”

这些运动品牌都是怎么爆火的
32:01 解密Alo Yoga：因社交媒体而爆火，相比功能营销更擅长视觉营销
37:25 跑鞋品类的疯狂增长，怎么和人口老龄化挂钩的？
39:03 昂跑和HOKA，靠“长得丑”和耐克抢生意？
43:58 股价5年涨8倍，“平平无奇”的亚瑟士是怎么无招胜有招的？

你还会爱体育中的“竞技”成分吗
47:40 体育品牌的叙事逻辑，正在越来越去中心化
53:38 阿迪的新方向与大下注，脱离专业竞技的讲故事方式

本土创业运动品牌的必修课
55:58 中国本土运动户外品牌，靠什么阻击国际品牌？
59:57 闯出来的本土新品牌，为什么都集中在女性运动和户外上？
1:03:05 创业品牌的下一步，勇敢提价还是硬卷平价
1:06:08 陷入成长陷阱前，本土新品牌们先稳稳做到10亿吧

【节目中提到的相关品牌和术语】
Alo Yoga：高端瑜伽服饰品牌，2007年创立，主打时尚与功能结合的“Studio-to-Street”概念，目前全球门店近130家，公开数据营收超10亿美元，被认为是lululemon最主要的竞争对手。

Vuori：早期主打男性瑜伽服饰的高端运动服饰品牌，2015年创立，目前门店不到100家，曾获软银投资，去年底完成8.25亿美元融资，估值达到了55亿美元。

Brooks：美国百年跑鞋品牌，创立于1914年， ​New Balance、Saucony、ASICS​ 并称“世界四大跑鞋”。

昂跑（On）：2010年创立于瑞士，因鞋底的镂空外型和缓震功能具有高认知度，并获得了费德勒的投资，主力产品包括Cloudsurfer、Cloudmonster等。

HOKA：2009年创立于法国，以越野跑鞋起家，因厚鞋底和鲜明配色具有高认知度，后被Deckers Outdoor收购，主力产品包括Bondi、Clifton等。

亚瑟士： 1949年创立于日本，以跑鞋文明，主力产品包括KAYANO、NIMBUS和MetaSpeed。前身为鬼冢虎（Onitsuka Tiger），后者不但是公司时尚潮流线的门面，也和耐克的创立有渊源。

中产三宝：国内社交网络对城市中产爱穿的品牌的概括性称呼，涉及的品牌包括lululemon、萨洛蒙、始祖鸟、拉夫劳伦、昂跑、HOKA等，挤入“中产三宝”的品牌正在变多，也说明这个领域的竞争激烈。

伯希和（PELLIOT）：创立于2012年的本土户外运动品牌，2024年营收17.66亿元，门店超140家，主打冲锋衣、防晒衣、登山鞋，以高性价比被认为是国外户外品牌平替。

凯乐石（KAILAS）：创立于2003年的本土户外运动品牌，产品以专业攀登装备为核心，覆盖登山、攀岩、越野跑等全场景户外运动，现为全球三大全系攀登品牌之一。

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
孙泽平、王梓沁

【BGM】
Quirky Hip Hop Dramedy - Full
Interruption - Craft Case
Unsolved - Mythical Score Society
Melting Glass - Eden Avery
The Road to Odessa - Lama House